据悉，“中信证券-首创股份污水处理PPP项目收费收益权资产支持专项计划”(简称“专项计划”)作为首单PPP证券化项目已于2017年3月13日正式成立
，成为2016年12月国家发改委、中国证监会联合发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》后第一个正式落地的PPP资产证券化项目，也是首单落地的环保类PPP资产证券化项目。本次专项计划由于其优质的基础资产
、合理的交易结构设计，最终吸引了包括银行、券商、保险、基金等数十家机构投资者的追捧和踊跃认购。最终优先01票面利率为3.70%
，优先02票面利率3.98%，优先03至优先18票面利率为4.60%


，处于近期发行的PPP资产证券化项目中较低水平
。

本次专项计划由北京首创股份有限公司携手中信证券共同设立
，以首创股份旗下山东地区四家全资水务公司作为原始权益人
，以四家水务公司持有的污水处理PPP项目下的收费收益权为基础资产
。上述污水处理厂的运营时间均在两年以上，经营模式成熟
、现金流稳定，工艺技术领先
，在严格履行了相关程序之后，完全符合《通知》中对PPP项目进行资产证券化的要求。

本次专项计划总规模为5.3亿元，其中优先级资产支持证券规模5亿元
，次级资产支持证券规模0.3亿元。优先级资产支持证券分为优先01至优先18共计18档，产品期限分别为1-18年不等，其中优先04至优先18每3年附有回售、赎回选择权
。优先级资产支持证券按季还本付息
，现金流的回流和分配分别设置独立账户

，顺序明晰
。此外，专项计划还设置了完备的增信措施
，包括优先/次级结构化分层，污水处理费收入现金流超额覆盖，首创股份对优先级本息的兑付提供差额补足
、对原始权益人运营提供流动性支持、以及对优先04至优先18档证券的回售和/或赎回提供承诺等
，产品安全性极高
，获得了中诚信证评给予的AAA评级。

作为国内水务领域的龙头企业之一，首创股份也是最早积极参与国内PPP事业的创新者，已成为国内PPP领域的领头企业之一
。本次参与PPP资产证券化试点
，推出国内首批PPP资产证券化产品，将有助于首创股份的战略发展布局，助力公司建立完善在PPP业务中投资、建设、运营管理以及资本退出的完整业务链条
，盘活公司存量资产
，促进公司未来在PPP领域的进一步发展;同时
，也将极大地提升公司的市场知名度，以及勇于创新、锐意进取的良好资本市场形象。

编辑
：赵凡