2017年7月5日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，在会议中听取投融资体制改革进展汇报，要求发挥社会资本作用促进有效投资。

要拿出更多优质资产，通过政府与社会资本合作模式引入各类投资
，回收资金继续用于新的基础设施和公用事业建设
，实现良性循环
。引导政府出资的投资基金重点投向公共服务


、脱贫攻坚、基础设施等领域，加大对中国制造2025的支持。

财税大观独家获悉，在此之的上个周二
，也就是6月27日，国家发改委投资司召开了一次关于拿出更多优质资产吸引社会资本进入的研讨会
。参会人数大约十来人，有行业专家
，还有做过TOT的行业用户

，会议讨论了拿出更多优质资产来吸引社会资本进入的问题，还有置换资金的使用，会议中也有专家建议要专款专用
，使用到类似领域的急需的项目建设中去
，才有意义
。

“未来不排除发改委会出台一个存量资产转让的细则之类的文件
。”一位PPP专家对财税大观表示。

这不是国家第一次要求盘活存量资产
。在此之前已经多次强调，比如2014年，国发〔2014〕60号《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》中“总体要求”即表明
：进一步鼓励社会投资特别是民间投资
，盘活存量、用好增量
，调结构、补短板
，服务国家生产力布局
，促进重点领域建设

，增加公共产品有效供给。

之后的2015年
，国办发〔2015〕42号《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见》中，亦有清晰的表述
：化解地方政府性债务风险。积极运用转让—运营—移交(TOT)、改建—运营—移交(ROT)等方式，将融资平台公司存量公共服务项目转型为政府和社会资本合作项目

，引入社会资本参与改造和运营，在征得债权人同意的前提下，将政府性债务转换为非政府性债务，减轻地方政府的债务压力
，腾出资金用于重点民生项目建设。

E20研究院执行院长薛涛认为，盘活存量资产符合国发60号文的指导方向，对促进整个行业市场化有积极作用。通过基础设施的打包运营转让，让社会资本更加专业，是值得鼓励的。

在多年以前操作过安徽合肥TOT项目的大岳咨询总监毕志清认为，TOT要注意从大得方向来说不要为了TOT而TOT，要考虑相关的事情，比如行业的问题
，比如TOT的范围有多大，考虑从行业考虑怎么样TOT,比如池州项目，不仅仅做了TOT
，还解决了管理的问题。TOT只是一种方式和手段，能够把存量变现
，降低地方债务
。在具体层面

，一是资产的问题
，原来政府的资产边界很模糊，很多账面上有资产
，管理上有些问题，需要确权
，其次便是涉及到运营的问题，专业的运营团队的问题。池州项目财政部与住建部的PPP示范项目。

薛涛认为TOT现在存在如下问题要预防
，一是一定要是优质的运营资产
，比如污水厂
、垃圾厂
、供水服务

、燃气
、收费高速公路等
，这些都有以量计费结算(向政府收费或者向直接用户收费)的基础
。

“对于非运营类资产，比如近期大量推出的新建类的PFI类PPP项目(地下管网、公共广场
、市政道路、公益型公园等)无法收费模式的，目前在文件讨论中的共识是如果有这类存量项目
，是不能放到被打包转让的范围内的，因为如果允许这类项目转让，有可能会形成政府举债的一种不良模式，而且这类非运营类项目的转让对于提高后期运营也没有帮助。”薛涛表示
。

薛涛认为，这个举措要落地还面临到地方政府可能已经将这类优质存量项目打捆入自己的平台公司用于支持其市场化转型，会议意见是如果当地的平台公司足够专业
，这本就是一个符合国家政策方向的举动。如果当地平台公司不足够专业

，请来外来的和尚来念经效果会更好
。作为存量资产转让，还需要考虑国资转让
、土地权属、人员身份置换等复杂的政策协调问题
，难度大于新建项目。